來源:金融界
周期研判:維持鋰鈷行業增持評級。鋰板塊:基本面上,短期鋰供需繼續緊張,鋰價或將維持強勢,且精礦端更為確定。1)期貨端:無錫盤碳酸鋰2202合約上周上漲9.0%至40.15萬元/噸;2)鋰精礦:上周鋰精礦價格為2710美元/噸,較前一周漲20美元/噸。雖然近期工信部提出持續加快國內鋰資源開發,但我們認為鋰供應增量一年內并不會出現(更多影響遠期的供應預期),預計鋰現貨價格短期內仍易漲難跌。增持:中礦資源、永興材料,受益:天齊鋰業、科達制造、融捷股份、贛鋒鋰業、西藏礦業、盛新鋰能、天華超凈、西藏珠峰、江特電機、川能動力、藏格控股。鈷板塊:國內原料價格短期穩定,鈷鹽冶煉企業價格調整邏輯轉向需求主導。鈷業公司多向電新下游制造業延升,構成鈷-鎳-前驅體-三元的一體化成本優勢,增強競爭壁壘。受益:華友鈷業、寒銳鈷業、洛陽鉬業、格林美。
鋰板塊價格繼續上漲:由于臨近春節,1月25號前后物流陸續停止。新的交易訂單基本沒有,成交稀少, 但僅有少量報價已經上調至電池級碳酸鋰39萬元/噸以上?,F貨成交價點單:電池級碳酸鋰37-37.5萬元/噸,工業級碳酸鋰36萬元/噸左右,電池級氫氧化鋰30-33萬元/噸(跟漲)。預計春節后價格仍將上行,看好2月主流鋰成交價實現40萬元/噸。根據SMM數據,上周電池級碳酸鋰價格為36-36.8萬元/噸,均價較前一周上漲1.5萬元/噸。電池級氫氧化鋰價格為價格為29.4-30.3萬元/噸,均價較前一周上漲0.9萬元/噸。
鈷原料價格居高,鈷鹽價格后續穩中偏強:根據SMM數據,上周電鈷價格為49.7-50.1萬元/噸,均價較前一周下跌0.1萬元/噸。海外電鈷價格較為平穩,受國內市場期貨盤影響,在需求趨弱的當下價格難以維持高位出現價格回落。非洲船運略有緩解預計在南非停留減少20天左右,但整體來看仍然緊張,致使國內中間品現貨庫存短缺,鈷鹽價格或將繼續維持高位。海外電鈷價格趨穩,制造成本基本穩定。上半周延續了上周的電池端訂單小幅急增而帶來的上行趨勢,鈷鹽價格呈現小幅跳漲。下半周臨近春節,市場逐漸平息,采購詢單均減少,成交清淡。
材料板塊成本壓力增加,傳遞價格上漲:根據SMM數據,上周磷酸鐵鋰價格12.9-13.4萬元/噸,均價較前一周上漲0.7萬元/噸。三元材料622價格為價格為29.3-30.3萬元/噸,均價較前一周上漲0.75萬元/噸。
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